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*15:13JST オーケストラ Research Memo（3）：マーケティングDX領域のリーディングカンパニーを目指す ■事業概要 1. 事業概要 Orchestra Holdings<6533>は、デジタル広告運用を中心とするデジタルマーケティング事業を主力に、システム開発・IT人材サービスやクラウドインテグレーションを中心とするDX事業、その他として「ウラーラ」を主力としたプラットフォーム事業やタレントマネジメントシステム「スキルナビ」の開発・販売、新規事業などを展開している。デジタルマーケティング事業を第1の柱、DX事業を第2の柱として拡大スピードを加速させると同時に、新規事業の「スキルナビ」を第3の柱とし、マーケティングDX領域のリーディングカンパニーを目指している。 成長戦略としては、M&Aの積極活用により既存事業の拡大スピードを加速させると同時に、成長性・収益性の高い新規事業領域へ投資することで、「創造の連鎖」の拡大を推進するとしている。既存事業のデジタルマーケティング事業は第1の柱として、強みとする運用型広告を中心に市場成長を着実に捉えて全体の成長をけん引する。DX事業は成長ドライバーと位置付けるクラウドインテグレーションの売上拡大を推進することで、急成長市場でのプレゼンスを拡大して早期に第2の収益柱とする。新規事業領域では、新規サービスの開拓によって飛躍的成長を図る。 (1) DX事業 子会社のSharing Innovationsを中心に、大手企業等を対象としてクラウドインテグレーション、Webシステム開発、スマートフォンアプリ開発、IT人材サービス等を展開している。米国Salesforceのマーケティングオートメーション（Marketing Automation）・顧客管理（Customer Relationsship Management）製品の導入支援・保守・運用等をワンストップで提供するクラウドインテグレーションを主力としている。 2018年2月にSalesforceのコンサルティングパートナーに認定された後、ワンストップサービス提供が可能な体制と導入支援実績が高く評価されて、2019年9月にSilver Partner、2020年3月にGold Partnerに認定された。これに加え、2021年5月には「Agile Integration Partner of the Year」を受賞した。 また、子会社のSharing Innovationsは、2020年8月にSalesforceの子会社でBI（Business Intelligence）分析プラットフォームのリーディングカンパニーである米国Tableau Software<DATA>とパートナー契約を締結している。なお、その後の実績が評価され、Tableau SoftwareのSelectパートナーに昇格した。 (2) デジタルマーケティング事業 子会社のデジタルアイデンティティを中心に、インターネット広告に関するサービスとして、運用型広告サービスを主力に、SEO（Search Engine Optimization）コンサルティングサービス、クリエイティブサービス等を展開し、顧客企業のデジタルマーケティング施策に関するトータルソリューションを提供している。 デジタルアイデンティティは、専門的な運用知識、運用実績、高品質な広告運用が評価され、Yahoo!マーケティングソリューションパートナープログラムにおいて、広告運用認定パートナーを6期連続で取得した（本認定制度が発足して以来6期連続の認定パートナーは9社のみ）。このほか、Yahoo!マーケティングソリューションパートナープログラムでは4つ星セールスパートナーにも認定されている（4つ星以上のセールスパートナーは日本で14社のみ）。 (3) その他 プラットフォーム事業では、2014年にサービス開始した「ウラーラ」を主力に、占いを主要カテゴリーとするスマートフォン向けネイティブアプリの企画・開発・運営を展開している。「ウラーラ」は時間課金制ではなく、1文字3円からの文字課金制としている。2021年6月には「ウラーラ」のチャット鑑定数が累計120万件を突破し、2020年12月期の月間平均利用者数は8,400人超、2021年9月時点で鑑定士（占い師）登録数は1,000名以上の規模に拡大している。 新規事業等としては、第3の柱の構築に向けて、子会社の(株)ワン・オー・ワンが展開する、人材マネジメントを「見える可」したSaaS型タレントマネジメントシステム「スキルナビ」（2021年2月に旧 「ESI」から名称変更）事業、子会社の(株)Concerto Partnersが展開するM&Aマッチングプラットフォーム「Concerto」事業、(株)スカイアーチネットワークスと合弁で設立した(株)クラウドアーチが展開するクラウド型コンタクトセンターサービス事業の拡大・収益化に取り組んでいる。このうち「スキルナビ」は、(株)セブン＆アイ・フードシステムズ、ソフトバンク<9434>、横河ソリューションサービス(株)のほか、大手鉄鋼系システム会社、大手信託銀行、大手総合印刷会社、大手電機メーカー、大手銀行系システム会社などに導入実績があり、大手企業を中心に導入企業数が順調に拡大している。 さらに、企業ビジョンである「創造の連鎖」を実現すべく、コーポレートベンチャーキャピタルの子会社である(株)Orchestra Investmentが展開する投資事業を通じて、ベンチャービジネスをサポートしている。一例を挙げると、Branding Engineer<7352>が2020年7月に東証マザーズ、ジオコード<7357>が2020年11月に東証JASDAQ、かっこ<4166>が2020年12月に東証マザーズ、ROBOT PAYMENT<4374>が2021年9月に東証マザーズに上場した。 2. セグメント別業績推移 セグメント別業績については、デジタルマーケティング事業が売上高・営業利益とも過半を占めている。直近では、クラウドインテグレーション事業の貢献により、DX事業が急成長していることにも注目したい。 3. 特徴・強み M&Aを積極活用してIT・DXやデジタルマーケティングといった成長分野にビジネス展開していること、デジタルマーケティング事業では主力サービスの運用型広告サービスが高い評価を得ていること、DX事業では成長ドライバーと位置付けているクラウドインテグレーション事業で、米国Salesforceの導入支援・保守・運用等で豊富な実績を誇っていることなどがある。今後もM&Aを積極活用することで、開発体制の強化、新たな柱となる事業の育成、事業間のシナジー創出を推進する方針だ。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　水田雅展） 《YM》

*17:05JST JASDAQ平均は反発、東証1部軟調で新興市場に物色向かう [JASDAQ市況] JASDAQ平均 3,991.38 +10.16／出来高 8022万株／売買代金 534億円J-Stock Index 3,989.34 -5.01 　本日のJASDAQ市場は、JASDAQ平均は反発、J-Stock Index、JASDAQ-TOP20はそろって続落した。値上がり銘柄数は301（スタンダード282、グロース19）、値下り銘柄数は270（スタンダード259、グロース11）、変わらずは74（スタンダード67、グロース7）。 　本日のJASDAQ市場はまちまちとなった。前日15日の米株式市場でのNYダウは続伸。連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長が上院銀行委員会の証言で、緩和縮小の条件達成は程遠いとの見解を繰り返し終日底堅い展開に。一方、ハイテク株は半導体関連株を中心に利益確定売りが継続し、ナスダックは3日続落した。東京都の新型コロナウイルスの新規感染者数が連日1000人を超えるなど感染再拡大が警戒されるなか、本日の東京市場は全般売り優勢でスタート、日経JASDAQ平均も続落して始まった。ただ、JASDAQ平均は直後に下げ幅を縮小しプラス圏に浮上すると、大引けまでじり高基調が続いた。フィラデルフィア半導体指数（SOX指数）の大幅下落を受けた東エレク<8035>など半導体関連株のほか、業績修正が嫌気されたファーストリテ<9983>など、東証1部の主力値がさ株が総崩れするなか、相対的に新興市場の中小型株に物色が向かいやすかったようだ。JASDAQ市場でもフェローテク<6890>など半導体関連株は軟調だったが、直近IPOのアルマード<4932>への買いは引き続き旺盛で、ワークマン<7564>、東映アニメ<4816>、出前館<2484>などの時価総額上位も堅調だった。 　個別では、子会社がDCMホールディングス<3050>傘下のDCMと資本・業務提携したと発表したテーオーHD<9812>が21％高でストップ高、第1四半期の営業利益が大幅増益となった幸和製作所<7807>も16％高でストップ高となった。また、22年2月期第1四半期決算を発表し、これが好材料視された買取王国<3181>が12％高で、信用取引規制の解除が発表され、これが買い材料視されたシキノハイテック<6614>が10％高となった。時価総額上位では、ワークマンや東映アニメなどが堅調だった。そのほか、値上がり率上位にこころネット<6060>、ゲンダイエージェンシー<2411>などが顔を出した。 　一方、21年5月期決算を発表し、9日に発表した業績予想通りの着地となり、短期的な材料出尽くしで売られたテンダ<4198>が10％安で値下がり率トップとなった。前日から売り優勢の展開となっている大阪油化工業<4124>が6％安、業績予想の下方修正を発表したリベルタ<4935>が3％安となった。時価総額上位では、マクドナルド<2702>やハーモニック<6324>が冴えなかった。そのほか、ジオコード<7357>、室町ケミカル<4885>が値下がり率上位に顔を出した。 　JASDAQ-TOP20では、田中化学研究所<4080>、セプテーニHD<4293>、ワークマンなどが上昇した。 [JASDAQ市場 上昇率・下落率上位10銘柄] ・値上がり率上位10傑 |コード|銘柄 | 現値| 前日比| 前比率| 1| 6628|オンキヨー | 3| 1| 50.00| 2| 9812|テーオーＨＤ | 453| 80| 21.45| 3| 7807|幸和製作所 | 1070| 150| 16.30| 4| 8256|プロルート | 366| 45| 14.02| 5| 3181|買取王国 | 744| 80| 12.05| 6| 4193|シキノハイテック | 4450| 430| 10.70| 7| 6060|こころＮＴ | 997| 82| 8.96| 8| 2411|ゲンダイＡＧ | 320| 26| 8.84| 9| 6149|小田原 | 2599| 206| 8.61| 10| 9909|愛光電 | 1790| 127| 7.64| ・値下がり率上位10位 |コード|銘柄 | 現値| 前日比| 前比率| 1| 4198|Ｊ−テンダ | 3790| -435| -10.30| 2| 7519|五洋インテ | 11| -1| -8.33| 3| 4124|大阪油化 | 2542| -181| -6.65| 4| 7357|ジオコード | 1317| -84| -6.00| 5| 4885|Ｊ−室町ケミカル | 1374| -87| -5.95| 6| 5939|大谷工業 | 5110| -270| -5.02| 7| 8886|ウッドフレンス | 3760| -190| -4.81| 8| 9941|太洋物 | 585| -29| -4.72| 9| 2667|イメージワン | 748| -35| -4.47| 10| 2388|ウェッジＨＤ | 119| -5| -4.03| [J-Stock Index構成銘柄 上昇率・下落率上位10銘柄] ・値上がり率上位10位 |コード|銘柄 | 現値| 前日比| 前比率| 1| 6628|オンキヨー | 3| 1| 50.00| 2| 6149|小田原 | 2599| 206| 8.61| 3| 7777|３Ｄマトリクス | 350| 14| 4.17| 4| 6626|ＳＥＭＩＴＥＣ | 5710| 220| 4.01| 5| 6158|和井田 | 1365| 51| 3.88| 6| 4764|ＮｅｘｕｓＢａｎｋ | 150| 5| 3.45| 7| 2162|ｎｍｓＨＤ | 407| 13| 3.30| 8| 2471|エスプール | 970| 29| 3.08| 9| 7177|ＧＭＯＨＤ | 854| 24| 2.89| 10| 4080|田中化研 | 903| 20| 2.27| ・値下がり率上位10位 |コード|銘柄 | 現値| 前日比| 前比率| 1| 4582|シンバイオ | 2000| -80| -3.85| 2| 6324|ハーモニック | 6150| -200| -3.15| 3| 1407|ウエストＨＤ | 4265| -125| -2.85| 4| 3264|アスコット | 211| -5| -2.31| 5| 2454|オールアバウト | 809| -18| -2.18| 6| 9263|ビジョナリーＨＤ | 332| -7| -2.06| 7| 6629|テクノＨＲ | 2150| -30| -1.38| 8| 6565|ＡＢホテル | 1173| -15| -1.26| 9| 6312|フロイント | 832| -10| -1.19| 10| 7624|ＮａＩＴＯ | 181| -2| -1.09| 《TY》

*16:53JST JASDAQ平均は小幅続伸、手掛かり材料難のなか積極的な買いは手控えられる [JASDAQ市況] JASDAQ平均 3896.76 +5.99／出来高 1億1958万株／売買代金 849億円J-Stock Index 3892.21 +1.34 　本日のJASDAQ市場は、JASDAQ平均、J-Stock Indexはそろって続伸、JASDAQ-TOP20は反落となった。値上がり銘柄数は295（スタンダード274、グロース21）、値下り銘柄数は267（スタンダード253、グロース14）、変わらずは、87（スタンダード86、グロース1）。 　本日のJASDAQ市場はまちまちとなった。前日5月31日の米株式市場はメモリアルデーの祝日で休場だった。手掛かり材料に乏しいなか、月末の持ち高調整目的の売り一巡に期待する向きなどがあり、本日の日経JASDAQ平均は続伸してスタート。その後上げ幅を縮小する場面も見られたが、大引けまで大きく値を崩すことはなく終日堅調に推移した。日経平均は朝方上昇する場面もあったが、前場中ごろを過ぎると一転大きく下落、その後は方向感に乏しく上値の重い展開を強いられていた。日経平均に限らず、JASDAQ市場ではJASDAQ平均がプラスで推移する一方、JASDAQ-TOP20はマイナス圏での推移となるなど、全体的に方向感がつかみづらかった印象を受け、材料株やテーマ株の物色が中心となっていたようだ。日経JASDAQ平均の日足チャートでは短いローソク足が続いており、こう着感の強さが窺えるが、それでも着実に下値を切り上げてきている。また、5日移動平均線は25日線に続いて75日線を上抜けたほか、週足では13週線をまもなく捉えそうな水準にまで上昇してきた。チャート形状の改善傾向はポジティブに捉えたい。 　個別では、感染対策対応型の会場運営パッケージサービスの提供を開始したと発表したアクセスグループ<7042>が18％高のストップ高比例配分で取引を終えた。前日に大和証券と顧客紹介に関して業務提携したと発表し、引き続き買い材料視されたニチリョク<7578>が17％高、ライトアップ<6580>と業務提携契約を締結することを買い材料視されたジオコード<7357>は5％高となった。また、21年7月期第3四半期の決算を発表し、業績の拡大が好感されたゼネパッカー<6267>は3％高、時価総額上位銘柄では東映アニメ<4816>やフェローテク<6890>が堅調に推移した。そのほか、シキノハイテック<6614>、ANAP<3189>、GFA<8783>などが値上がり率上位に顔を出した。 　一方、21年6月期の営業損失予想を発表し、業績の悪化が嫌気されたランシステム<3326>が13％安、信用取引の規制措置強化が発表され売買意欲の低下が懸念された、夢みつけ隊<2673>は6％安となった。時価総額上位では、ワークマン<7564>やセリア<2782>が冴えなかった。そのほか、第一商品<8746>、カイノス<4556>、日本エス・エイチ・エル<4327>が値下がり率上位に顔を出した。 　JASDAQ-TOP20では、フェローテク、クルーズ<2138>、アイサンテクノロジー<4667>などが上昇した。 [JASDAQ市場 上昇率・下落率上位10銘柄] ・値上がり率上位10傑 |コード|銘柄 | 現値| 前日比| 前比率| 1| 7042|アクセスＧＨＤ | 982| 150| 18.03| 2| 7578|ニチリョク | 271| 40| 17.32| 3| 6628|オンキヨー | 7| 1| 16.67| 4| 6614|シキノハイテック | 2140| 215| 11.17| 5| 3189|ＡＮＡＰ | 548| 46| 9.16| 6| 8783|ＧＦＡ | 213| 17| 8.67| 7| 9816|ストライダーズ | 313| 24| 8.30| 8| 4582|シンバイオ | 2043| 144| 7.58| 9| 8938|グロームＨＤ | 1823| 125| 7.36| 10| 6694|ズーム | 3320| 215| 6.92| ・値下がり率上位10位 |コード|銘柄 | 現値| 前日比| 前比率| 1| 8746|第一商品 | 240| -38| -13.67| 2| 3326|ランシステム | 694| -109| -13.57| 3| 4556|カイノス | 1387| -120| -7.96| 4| 2673|夢隊 | 181| -12| -6.22| 5| 4327|日本ＳＨＬ | 3205| -175| -5.18| 6| 5542|報国鉄 | 1238| -67| -5.13| 7| 4499|Ｓｐｅｅｅ | 3735| -195| -4.96| 8| 4970|東洋合成 | 11070| -570| -4.90| 9| 1418|インターライフ | 226| -11| -4.64| 10| 3441|山王 | 1347| -63| -4.47| [J-Stock Index構成銘柄 上昇率・下落率上位10銘柄] ・値上がり率上位10位 |コード|銘柄 | 現値| 前日比| 前比率| 1| 6628|オンキヨー | 7| 1| 16.67| 2| 4348|インフォコム | 2848| 307| 12.08| 3| 4582|シンバイオ | 2043| 144| 7.58| 4| 6337|テセック | 3290| 185| 5.96| 5| 7713|シグマ光機 | 1769| 64| 3.75| 6| 6890|フェローテク | 2745| 89| 3.35| 7| 4572|カルナバイオ | 1257| 39| 3.20| 8| 9908|日電計 | 1728| 47| 2.80| 9| 4792|山田コンサル | 1203| 31| 2.65| 10| 6565|ＡＢホテル | 1369| 35| 2.62| ・値下がり率上位10位 |コード|銘柄 | 現値| 前日比| 前比率| 1| 4235|ＵＦＨＤ | 1498| -49| -3.17| 2| 7777|３Ｄマトリクス | 279| -9| -3.13| 3| 4764|ＮｅｘｕｓＢａｎｋ | 141| -4| -2.76| 4| 3356|テリロジー | 529| -14| -2.58| 5| 1407|ウエストＨＤ | 3460| -80| -2.26| 6| 2162|ｎｍｓＨＤ | 380| -8| -2.06| 7| 6626|ＳＥＭＩＴＥＣ | 4535| -85| -1.84| 8| 2782|セリア | 3910| -70| -1.76| 9| 4978|リプロセル | 406| -6| -1.46| 10| 4579|ラクオリア | 1038| -15| -1.42| 《YN》