株～企業情報・おすすめ銘柄

*08:51JST 前場に注目すべき3つのポイント～配当権利落ち分を即日吸収する動きへ～ 30日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。 ■株式見通し：配当権利落ち分を即日吸収する動きへ ■科研薬、22/3下方修正 営業利益165億円←188億円 ■前場の注目材料：三菱UFJ、神戸大・三菱UFJ銀が連携、同族経営研究センター開設 ■配当権利落ち分を即日吸収する動きへ 30日の日本株市場は、買い一巡後はこう着ながらも底堅い相場展開になりそうだ。29日の米国市場はNYダウが338ドル高だった。ロシアとウクライナの停戦交渉で進展が報じられ、停戦期待から買い優勢の展開となった。雇用や住宅価格関連指標が予想を上回ったほか、企業の合併、買収の報道が投資家心理の改善に繋がった。長期金利の低下でハイテク株も続伸し終日堅調な展開だった。シカゴ日経225先物清算値は大阪比420円高の28340円。円相場は1ドル122円90銭台で推移。 シカゴ先物にサヤ寄せする格好から買い先行で始まろう。日経平均の配当権利落ち分は230円程度と見られているが、これを考慮しても28000円を上回っての推移が見込まれるため、センチメント改善に繋がろう。買い一巡後はこう着感が強まる局面もありそうだが、配当権利落ち分を即日吸収する動きから、先高期待も高まりそうである。 ロシアとウクライナの停戦期待については楽観視できないものの、ロシア国防省がウクライナの首都キエフなどで軍事活動を縮小するとの発表も報じられるなか、リスク選好に向わせやすいだろう。配当権利落ち分を即日吸収する動きが個別で目立ってくるようだと、高配当で調整分が大きい銘柄などへはリバウンド狙いの動きが広がる可能性も期待されよう。 また、米VIX指数は18.90に低下した。19.00を下回るのは1月12日以来となる。リスクオンに向わせやすく、押し目待ちの買い方についても下値を切り上げる動きに向わせそうである。また、配当再投資に伴う先物市場への買い需要が下支えとして意識されやすい。先回り的な買いの反動も想定されるものの、利食いの動きから28000円に接近する局面においては、押し目待ち狙いのタイミングにもなろう。また、週末には米雇用統計の発表を控えていることから様子見ムードも出やすいものの、期末の株式比率修正に伴う買い需要なども意識されやすく、下値の堅さは見られそうだ。 そのほか、昨日のマザーズ指数は3％を超える上昇を見せており、25日線が支持線として機能する格好からのリバウンドを見せてきた。直近戻り高値はクリアできていないものの、ナスダックの強い動きなども支援材料になりやすく、個人主体による短期的な値幅取り狙いの動きは見られそうである。 ■科研薬、22/3下方修正 営業利益165億円←188億円 科研薬<4521>は2022年3月期業績予想の修正を発表。売上高は792億円から760億円、営業利益を188億円から165億円に下方修正した。コンセンサス（170億円程度）を下回る。主力の医薬品のうち一部製品について、新型コロナウイルス感染症による受診抑制等の影響が想定よりも長引いている。 ■前場の注目材料 ・日経平均は上昇（28252.42、+308.53） ・NYダウは上昇（35294.19、+338.30） ・ナスダック総合指数は上昇（14619.64、+264.73） ・シカゴ日経先物は上昇（28340、大阪比+420） ・1ドル＝122.90-00円 ・SOX指数は上昇（3625.58、+78.41） ・VIX指数は低下（18.90、-0.73） ・米長期金利は低下 ・米国景気の拡大 ・コロナ感染沈静化 ・日銀は金融緩和を長期化 ・株価急落時の日銀ETF買い ・三菱UFJ<8306>神戸大・三菱UFJ銀が連携、同族経営研究センター開設 ・九州電力<9508>九電など4社、船舶向けLNG供給参入 ・長瀬産業<8012>環境負荷物質調査プラットフォーム、全企業に開放 ・伊藤忠<8001>独社と資本提携、ドローン配送事業化推進 ・住友商事<8053>ベトナムのスーパー拡大、BRGグループと連携加速 ・日野自<7205>国交省、日野自のエンジン不正、初の型式認証取り消し ・三井物産<8031>欧州の農薬販売2子会社を統合 ・コマツ<6301>ブルドーザー遠隔操作、ブラジル鉱山で英社と実証 ・NTT<9432>ベトナムにDC建設、地元IT系と提携 ・日本製紙<3863>「高成長樹木苗」事業拡大、CO2吸収量1.5倍超 ・大王製紙<3880>CNF複合樹脂実証、三島工場で能力年100トン ☆前場のイベントスケジュール ＜国内＞ ・特になし ＜海外＞ ・10:30　ボスティック米アトランタ連銀総裁討論会参加 《ST》

*10:53JST 出来高変化率ランキング（10時台）～HENNGE、ペルセウスなどがランクイン ※出来高変化率ランキングでは、直近5日平均の出来高と配信当日の出来高を比較することで、物色の傾向など市場参加者の関心を知ることができます。 ■出来高変化率上位　[3月22日　10:41　現在] （直近5日平均出来高比較） 銘柄コード 銘柄名 出来高 5日平均出来高 出来高変化率 株価変化率 <2620>* IS米国債1-3年ETF 44237 　4010　 1003.17% 0.55% <4414> フレクト　　　　　　490700 　68180　 619.71% 5.13% <1457> TPXベア　　　　　120610 　18792.4　 541.8% -1.16% <4882>* ペルセウス　　　　　713600 　132100　 440.2% 16.49% <1482> iシェアーズ　　　　325914 　60712　 436.82% -1.45% <2345> クシム　　　　　　　1605300 　356260　 350.6% 23.53% <3467> アグレ都市　　　　　196000 　44480　 340.65% 15.98% <7247> ミクニ　　　　　　　674200 　165860　 306.49% 4.37% <3927>* F−ブレイン　　　　227000 　58200　 290.03% 5.73% <1487> 上米債HE　　　　　1160 　364.8　 217.98% -1.34% <6571> QBネットHD　　　123100 　43860　 180.67% -6.98% <1577> 高配当70　　　　　16040 　6050.2　 165.12% 2.25% <9888> UEX　　　　　　　245300 　102960　 138.25% 3.48% <9258> CS−C　　　　　　478000 　206280　 131.72% -4.16% <7061> 日本ホスピスHD　　　　46700 　21140　 120.91% -3.96% <3491> GA TECH　　　　483300 　224620　 115.16% -3.11% <6047> Gunosy　　　　994600 　470340　 111.46% 6.91% <9211>* エフ・コード　　　　311000 　150340　 106.86% 5.95% <4263> サスメド　　　　　　115000 　57380　 100.42% 4.54% <4521> 科研薬　　　　　　　185500 　99720　 86.02% 0.89% <1881> NIPPO　　　　　58000 　32820　 76.72% 0.13% <6564> ミダック　　　　　　102900 　58640　 75.48% 3.43% <2685>* アダストリア　　　　483700 　280860　 72.22% 7.52% <8153> モスフード　　　　　306000 　180620　 69.42% -1.37% <1447>* ITbookHD　　847600 　518360　 63.52% 8.76% <4475>* HENNGE　　　　4084100 　2588740　 57.76% -0.11% <5704> JMC　　　　　　　99300 　63100　 57.37% 5.98% <7177>* GMOHD　　　　　204900 　134380　 52.48% -0.12% <6580> ライトアップ　　　　99700 　66320　 50.33% 3.69% <9268>* オプティマス　　　　65000 　43320　 50.05% -8.42% （*）はランキングに新規で入ってきた銘柄 20日移動平均売買代金が5000万円以下のものは除外 《FA》

*15:34JST ファンペップ Research Memo（4）：皮膚潰瘍向け治療薬の第3相臨床試験は2022年内に終了する見通し ■主要開発パイプラインの動向 ファンペップ<4881>の開発パイプラインとしては、皮膚潰瘍を適応症とする「SR-0379」のほか、抗体誘導ペプチド技術で開発した乾癬及び強直性脊椎炎を適応症とする「FPP003」、花粉症を適応症とする「FPP004」、乾癬を適応症とする「FPP005」の4品目があり、そのほかにも複数の開発候補品を抱えている。 1. SR-0379（皮膚潰瘍） 「SR-0379」は皮膚潰瘍（褥瘡（床ずれ）及び糖尿病性潰瘍）の治療薬として、2021年6月より国内で第3相臨床試験が開始されている。現在の皮膚潰瘍の治療法では、皮膚組織が欠損した場合、感染の疑いがある場合にはまず細菌の付着・増殖を抑えるための治療（消毒剤や抗生物質などを使用）を一定期間施してから、組織再生のための治療（細胞増殖因子の投与）を行う必要があり、治療期間が長くなることが課題となっていた。「SR-0379」は、創傷治癒促進効果に加えて抗菌作用もあることから、従来よりも治療期間を短縮できる効果が期待されている。 2018年から2019年にかけて実施した第2相臨床試験（症例数120例）の結果では、プラセボ群に対して潰瘍面積の縮小率において有意差が得られなかったものの、重症度の評価指標である「DESIGN-R®スコア」で有意に重症度が改善したとの結果が出ている。同社は同結果を受けてPMDAとの協議のうえ、「SR-0379」の第3相臨床試験では簡便な外科的措置（縫合、植皮、有茎皮弁）が必要な重度な患者（入院患者）を対象に、主要評価項目について「植皮等の簡便な外科的処置に至るまでの日数」とし、プラセボ対照二重盲検比較試験（1回/日、28日間投与）で実施することとした。目標症例数120例に対して被験者登録は順調に進んでいるようで、今のペースで進めば2022年内には臨床試験が完了しトップラインデータが判明する見込みとなっている。結果が良好であれば塩野義製薬と協議のうえ2023年に販売承認申請を行うこととなり、2024年内の上市が見込まれる。弊社では第2相臨床試験の結果から、第3相臨床試験の主要評価項目において有意差を得る可能性は高いと見ている。 皮膚潰瘍は患者や医療現場からも治療期間の短縮に対するニーズが強く、高齢化社会の進展に伴う「寝たきり患者」問題や糖尿病性皮膚潰瘍患者の増加などからも社会ニーズにマッチした製品と言える。「SR-0379」は誰にでも使えるスプレー式で、ベッドサイドに置いておけるため、安定性や利便性の面でもメリットがある。このため開発に成功すれば、既存薬（細胞増殖因子）の市場を代替していくものと予想される。同社では各種統計データから、皮膚潰瘍患者数を、国内で約100万人（褥瘡約20万人、糖尿病性潰瘍約80万人）、米国で約230万人（褥瘡約50万人、糖尿病性潰瘍約180万人）と試算している。今回の第3相臨床試験では重度の皮膚潰瘍患者が対象となっているが、その特性から中度や軽度の患者にも適応拡大される可能性がある。 皮膚潰瘍治療薬としては、軟膏タイプのものから湿布、スプレータイプのものまで様々なものがあるが、スプレータイプの治療薬となる「フィブラストスプレー（科研製薬<4521>）」は薬価が約8千円/瓶で、国内売上は約27億円（2021年3月期実績）となっている。当面はこの代替を狙っていくことになるが、すべての皮膚潰瘍患者で利用されることになれば、国内だけで潜在市場は約100億円程度が見込まれる。 なお、「SR-0379」については2015年に塩野義製薬と全世界を対象としたライセンス契約を締結しており、契約総額（契約一時金、開発マイルストーン、販売マイルストーンの合計）は100億円となっている。国内で第3相臨床試験が開始されたことにより、マイルストーン収入125百万円を2021年12月期の事業収益として計上しており、今後、販売承認申請または承認取得の際にマイルストーン収入が入るものと考えられる。なお、海外市場については第3相臨床試験の結果を見て、塩野義製薬が開発を進めていくか判断していくことになる。 （執筆：フィスコ客員アナリスト　佐藤　譲） 《SI》