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*12:25JST 後場に注目すべき3つのポイント～結局「先行きの見方」は分かれたまま 14日の後場の取引では以下の3つのポイントに注目したい。 ・日経平均は続伸、結局「先行きの見方」は分かれたまま ・ドル・円は下げ渋り、円売り基調継続で ・値上がり寄与トップはファーストリテ<9983>、同2位がソフトバンクG<9984> ■日経平均は続伸、結局「先行きの見方」は分かれたまま 日経平均は続伸。339.01円高の27182.50円（出来高概算4億9000万株）で前場の取引を終えている。 13日の米株式市場でNYダウは反発し、344ドル高となった。3月の卸売物価指数（PPI）が前年同月比11.2％上昇と過去最大の伸びを見せたが、インフレのピークアウト期待が台頭し、反発を見越した買いが入った。金利低下も安心感につながり、ハイテク株比率の高いナスダック総合指数は+2.03％と4日ぶりに大幅反発した。本日の日経平均もこうした流れを引き継いで82円高からスタート。朝方に一時27200円近辺まで上昇すると、戻り待ちの売りが出て高値圏でもみ合う展開となったが、前引けにかけて27200.89円（357.40円高）まで上昇する場面もあった。 個別では、郵船<9101>、川崎船<9107>、商船三井<9104>といった海運株やソフトバンクG<9984>、東エレク<8035>が堅調で、東京電力HD<9501>は6％超の上昇。新型コロナウイルス治療薬の胎児へのリスクが嫌気されて前日急落した塩野義<4507>だが、本日は承認審査に影響なしと伝わって4％超上昇している。決算発表銘柄ではアダストリア<2685>、コシダカHD<2157>、吉野家HD<9861>などが急伸。また、大阪チタ<5726>や邦チタニウム<5727>が東証プライム市場の上昇率上位に顔を出している。一方、売買代金上位ではベイカレント<6532>など成長期待の高い新興・中小型グロース（成長）株の軟調ぶりが目立つ。決算発表銘柄ではマネーフォワード<3994>などに売り。3月度売上高を発表したスノーピーク<7816>は東証プライム市場の下落率トップとなっている。 セクターでは、空運業、鉱業、非鉄金属などが上昇率上位で、その他も全般堅調。一方、銀行業、水産・農林業、保険業など4業種が下落した。東証プライム市場の値上がり銘柄は全体の68％、対して値下がり銘柄は28％となっている。 前日に500円あまり上昇した日経平均だが、本日も米株高で投資家心理が上向き、300円を超える上昇で前場を折り返した。日足チャートでは27000円強に位置する25日移動平均線を上回り、次いで27300円手前に位置する75日移動平均線に迫る動き。米消費者物価指数（CPI）発表前の25日線割れによる短期トレンドの悪化懸念はひとまず和らぎそうだ。主力株も景気敏感系セクターを中心に全般堅調。ただ、米金利低下・ハイテク株高の割に、個人投資家に人気の高い中小型グロース株の軟調ぶりが目立つのはやや気掛かりだ。前引けの日経平均が+1.26％なのに対し、東証株価指数（TOPIX）は+0.83％。ここまでの東証プライム市場の売買代金は1兆2000億円弱で、やや低調な印象を受ける。 新興株ではマザーズ指数が-0.82％と反落。やはり中小型グロース株安が響き、日経平均の堅調ぶりとはかなり様相が異なる。直近上場のサークレイス<5029>やセカンドサイト<5028>が賑わい、大きく上昇しているが、メルカリ<4385>などの主力株は総じて軟調。東証グロース市場の売買代金は4日から6日にかけて1日2000億円台で推移していたのが、12日1262億円、13日1452億円に減少している。時価総額の大きい主力株を避け、値動きの軽い小型株に物色の矛先が向きやすいだろう。 さて、注目された3月の米CPI・PPI発表を通過し、12日の当欄「世界的な物価高が相次ぎ伝わり米CPI発表へ」で示唆したとおり、ひとまず長期債・株売りの反動が出てきた格好だ。株式市況の反発とともに、「インフレはピークアウトしそう」「米経済は堅調を維持する」といった強気の声も再び聞かれる。こうした強気の声を支えるのは、米雇用市場が足元堅調なことなどに加え、長短金利の逆転（逆イールド）発生から景気後退まで通例として1.5～2年程度かかるということだ。また、前提として「金融相場」から「業績相場」へと続く相場サイクルの通例が念頭にあるのだろう。 一方、前日の当欄で触れられていたバンク・オブ・アメリカ（BofA）のファンドマネジャー調査結果に見られるように、景気悪化を見込む投資家は非常に多い。食料品やエネルギー等の価格が急騰し、金利上昇により住宅ローン支払い額は増大。筆者も日本のいち消費者として、ここ1～2カ月ほどの支出はかなり増えている印象を受ける。米連邦準備理事会（FRB）による今後の急速な金融引き締めが景気を冷え込ませるとの懸念は拭いづらいだろう。今回は相場サイクルが通例より急速に進行しているとの見方も少なからず聞かれる。 結局のところ、3月25日の当欄「経済の先行きで見方分かれる？」以来度々述べているとおり、米国を中心とした世界経済の先行きに対する見方は大きく分かれたままである。これが短期的な株価変動を大きくしている一因でもあると考えられる。 しかし、（1）異例の金融緩和局面で拡大したレバレッジは縮小傾向にあること（戻り売り目線の投資家が多い）、（2）証券各社の調査を見ると、機関投資家は景気の先行きに慎重な見方を示しつつも、持ち高としては中立水準にあるとみられること（大きく売り持ちに振れているわけではなさそう）、（3）日本株について言うと、コロナショック直後は日銀の上場投資信託（ETF）買いが下値を支え、売り方の買い戻しで株価水準を切り上げる展開となったが、日銀のETF買いがほとんど入らなくなった現在は売り方の買い戻しで高値を取りに行くような展開が期待しづらいこと、などの点から、日経平均は中長期的に上値切り下げのトレンドを維持するとの見方に変わりはない。 投資家はこうした環境とともに自身の投資スタイルやターゲットとする期間、リスク許容度などをよく理解したうえで相場に取り組む必要があると改めて強調しておきたい。 ■ドル・円は下げ渋り、円売り基調継続で 14日午前の東京市場でドル・円は下げ渋り、125円前半で推移した。早朝から利益確定売りが先行し、ドルは125円半ばから値を下げ一時125円21銭まで弱含んだ。ただ、日経平均株価の続伸などアジア株高が好感され、主要通貨は対円で下げづらい展開となった。 ここまでの取引レンジは、ドル・円は125円21銭から125円70銭、ユーロ・円は136円45銭から136円90銭、ユーロ・ドルは1.0874ドルから1.0909ドル。 ■後場のチェック銘柄 ・シリコンスタジオ<3907>、川崎地質<4673>など、5銘柄がストップ高 ※一時ストップ高（気配値）を含みます ・値上がり寄与トップはファーストリテ<9983>、同2位がソフトバンクG<9984> ■経済指標・要人発言 【経済指標】 ・豪・3月失業率：4.0％（予想：3.9％、2月：4.0％） ・豪・3月雇用者数増減：+1.79万人（予想：+3.00万人、2月：+7.74万人） 【要人発言】 ・ウォラーFRB理事 「インフレ指標は高過ぎ、サプライズではない」 「インフレはピークに達し、低下し始めるだろう」 「5月FOMCでの0.5％ポイントの利上げ支持、6月、7月同ペースで利上げの可能性も」 ＜国内＞ 特になし ＜海外＞ 特になし 《CS》

*07:32JST 前日に動いた銘柄 part2 湖北工業、BlueMeme、ピアズなど 銘柄名<コード>11日終値⇒前日比 ベネフィット・ワン<2412> 2364 -162 下値支持線の25日線も割り込んで。 ネットプロHD<7383> 833 -30 マザーズ指数下落など中小型グロースの下げに押される。 ラクス<3923> 1689 -125 グロース株安場面では売り圧力強まりやすく。 三浦工業<6005> 2691 -177 3月安値更新で一段と処分売り圧力も。 レーザーテック<6920> 18140 -525 米SOX指数の下落基調をネガティブ視。 安川電機<6506> 4410 -140 業績見通し想定上振れで買い先行も前期下振れなど警戒視で。 SHIFT<3697> 24430 -1440 好決算受けて先週末に上昇の反動で利食い売り。 エムスリー<2413> 4572 -258 米ナスダック安でグロース株は総じて軟調。 MHグループ<9439> 218 +12 スピード調整一巡感で押し目買い優勢に。 シーズメン<3083> 826 +48 今期の営業黒字転換見通しを引き続き好感。 湖北工業<6524> 8760 +850 グーグルの海底ケーブル建設開始など材料視か。 メディアリンクス<6659> 199 -28 業績下方修正や新株予約権発行で。 エフビー介護サービス<9220> 1459 -173 上場初値割り込んで手仕舞い売り圧力強まる。 BlueMeme<4069> 2644 +500 三井物産子会社とローコード事業で資本業務提携。 エルテス<3967> 947 +43 デジタルマーケティング企業のアクターを子会社化へ。 ピアズ<7066> 1263 +362 短期資金の関心向かう。 旅工房<6548> 728 +17 2月の月次業績を材料視。 シリコンスタ<3907> 956 -63 22年11月期第1四半期は営業黒字に転換もやや売り優勢。 TKP<3479> 1371 +51 22年2月期の営業損益予想を上方修正、セミナーやイベントの再開進む。 KaizenPF<4170> 555 -55 短期資金の関心一服で引き続き売りに押される。 サスメド<4263> 1261 +69 国内証券で強気格付け観測。 メルカリ<4385> 2814 -221 同社などグロース市場の主力処は売りが目立つ。 セカンドサイトアナリティカ<5028> 3785 -155 売り先行もプラス転換。需給良好な直近IPOとして商い膨らむ。 《FA》

*16:00JST 新興市場銘柄ダイジェスト:ピアズは年初来高値、BlueMemeがストップ高 <3815> メディア 321 -42 大幅に4日ぶり反落。22年8月期第2四半期累計（21年9月-22年2月）の営業利益を1.20億円（前年同期実績は0.08億円）と発表している。コンテンツ運用強化に注力してデジタルコンテンツ事業が伸びたほか、ユーザーと占い師などを結びつけるOne to One事業も堅調に推移した。通期予想は前期比89.1％増の0.90億円で据え置いた。中間時点で既に通期予想を上回っているが、上方修正が見送られたことから材料出尽くし感が広がっているようだ。 <7072> インテM 1402 -37 一時急伸。自社のデータプラットフォーム「IM-DMP」を米テラデータの日本法人である日本テラデータ（東京都港区）に提供開始したと発表している。テラデータはエンタープライズ・アナリティクス向けにコネクテッド・マルチクラウド・データプラットフォーム「Teradata Vantage」を提供している。IM-DMPの利用で3rd Party Dataの活用も行えるようになるため、高度なマーケティングなどが実現できるという。 <7066> ピアズ 1263 +362 年初来高値。東証が11日から制限値幅の上限を600円に拡大したと発表している。下限は通常通り150円。基準値段は901円となった。ピアズは6日にデリバリープラットフォームの一元管理システムの提供を開始すると発表し、買いが殺到している。フードデリバリーの市場規模は拡大傾向にあると見込まれており、効率化に資するシステムの需要が高まるとの期待から投資資金の流入が続いているようだ。 <3907> シリコンスタ 956 -63 大幅に反落。22年11月期第1四半期（21年12月-22年2月）の営業損益を0.08億円の黒字（前年同期実績は1.53億円の赤字）と発表している。エンターテインメント業界からの案件を中心に引き合いが多く、開発推進・支援事業が伸長した。通期予想は1.00億円の黒字で据え置いた。第1四半期の黒字転換が好感されて一時年初来高値を付けたものの、その後は利益確定売りに押されているようだ。 <4069> BlueMeme 2644 +500 ストップ高。三井物産<8031>子会社の三井情報（東京都港区）とローコード事業で資本業務提携したと発表している。三井情報はBlueMeme株73万3000株を取得する。議決権所有割合は21.72％で、筆頭株主となる。三井情報はBlueMemeのローコード向けアジャイル開発手法「AGILE-DX」を活用し、三井物産グループなど国内企業に対するモダナイゼーション事業の提供を拡大する。 <3479> TKP 1371 +51 大幅に続伸。22年2月期の営業損益を従来予想の19.00億円の赤字から8.83億円の赤字（前期実績24.97億円の赤字）に上方修正している。顧客企業のセミナーや研修などイベントの再開が進んでいることに加え、レンタルオフィスを手掛ける日本リージャスと台湾リージャスの稼働率が好調に推移しているため。費用削減が進んだことも損益改善に寄与すると見通し。 《ST》