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*12:28JST 後場に注目すべき3つのポイント～インフレ・金利動向への警戒感くすぶりハイテク株売り・資源株買い 8日の後場の取引では以下の3つのポイントに注目したい。 ・日経平均は反発、インフレ・金利動向への警戒感くすぶりハイテク株売り・資源株買い ・ドル・円は底堅い、ドル買い継続で ・値上がり寄与トップはKDDI<9433>、同2位がオリンパス<7733> ■日経平均は反発、インフレ・金利動向への警戒感くすぶりハイテク株売り・資源株買い 日経平均は反発。61.71円高の28926.03円（出来高概算8億0767万株）で前場の取引を終えている。 前週末の米国株式市場では、2月の雇用統計が予想を上回る改善を示したことを受けて米長期金利が一時1.62％と直近高値を更新するなかハイテク株の売りが嵩んだ。ただ、1.9兆ドルの大規模経済対策のほか、一部の週での経済活動の再開を期待した買いが下支えしたほか、行き過ぎ感から長期金利も低下に転じると、主要株式指数は再び上昇し引けにかけて上げ幅を拡大した。この流れを好感して、日経平均も300円超と反発してスタートし、上げ幅は一時400円近くまでとなった。しかし、朝方買い戻された半導体などのハイテク株が伸び悩むのに合わせて日経平均も上げ幅を縮めると、前引け間際には一段と縮小する動きとなった。 個別では、通期業績・配当予想を上方修正したアイル<3854>が急伸したほか、2025年度までの5年間の経営計画を発表した日本製鉄<5401>、米バイオ製薬モデルナの新型コロナウイルスワクチンの製造販売承認を厚生労働省に申請した武田薬<4502>などが大きく上昇。そのほか、売買代金上位では、米長期金利の高止まりを好感した三菱UFJ<8306>や三井住友<8316>などの大手金融株、原油相場の上昇を背景に国際石油開発帝石<1605>、ENEOS<5020>などの資源関連株が買われた。 一方、通期予想据え置きが失望感を誘ったファーマフーズ<2929>が大きく下落。未定としていた今期業績見通しを公表するもあく抜け感が強まる動きとはならなかった鳥貴族HD<3193>も売られた。そのほか、売買代金上位では、金利動向への警戒感がくすぶるなか東京エレクトロン<8035>やレーザーテック<6920>といった半導体関連株、ソニー<6758>、キーエンス<6861>、村田製作所<6981>などのハイテク株、また、日本電産<6594>、ファーストリテ<9983>、任天堂<7974>、エムスリー<2413>などの値がさグロース（成長）株も総じて軟調となった。 セクターでは、鉱業、鉄鋼、石油・石炭製品、証券・商品先物取引業、保険業などが上昇率上位に並んだ。一方、その他製品、ゴム製品、電気機器、海運業、機械などが下落率上位となった。東証1部の値上がり銘柄は全体の61％、対して値下がり銘柄は33％となっている。 朝方一時400円近い上昇を見せた日経平均は、伸び悩んだハイテク株が重しなる形で上げ幅を縮小し、テクニカル的にも25日移動平均線上には復帰できず同線に頭を抑えられる形となった。前週末の米長期金利の一服とハイテク株高を好感して、朝方は東京エレクトロンなどの半導体関連のハイテク株に買い戻しが見られたが、間もなく失速し下落に転じたものが多かったところを見るとまだまだ警戒感はくすぶっているのだろう。 それもそのはず。来週には米連邦公開市場委員会（FOMC）および日銀金融政策決定会合という中央銀行イベントが控えている。金利動向に敏感になっているなか、ここで改めて足元のインフレや金利動向に対してどのようなスタンスが示されるのか、これを確認するまでは、本格的にハイテク・グロース株を買っていくのは難しいだろう。 ハイテク株の調整要因になった米金利の上昇は歴史的に最低な結果となった7年債入札がきっかけであったが、今週は米財務省が実施する3年債、10年債、30年債入札もあるため、債券市場での需給を確認するためにも、これらの結果が注目されよう。 また、今週末にはメジャーSQ（特別清算指数）がある。週末にかけて含み益のあるハイテク株を売るといったポジション調整の動きが一段と出る可能性も否定できない。11日には欧州中央銀行（ECB）定例理事会もあり、ここでラガルド総裁から金利上昇をけん制するような発言がでれば、多少は相場にポジティブであろうが、上述した背景から買い上がる材料にはなりにくいだろう。 そのほか、今週は米連邦準備制度理事会（FRB）が注視している消費者物価指数（CPI）が10日に発表予定だ。食品・エネルギーを除くコアCPIの市場予想は前年比で1.4％増、市場予想程度であれば、過度なインフレ懸念が後退する可能性もあるが、反対に強い数値が出ると、マーケットが神経質に反応する可能性もあり、これも注目されよう。 さて、後場の日経平均は今週後半から来週にかけて控える経済指標やイベントを前にこう着感を強めそうだ。ただ、そのような中でも、先日のOPECプラス会合でこれまでの協調減産を同様に継続することが好感された原油相場は、サウジアラビアが前日に、国内の石油施設がミサイルやドローンの攻撃を受けたと声明を出したこともあり、一段高となっている。 これを受けて、国際石油開発帝石などは前週に続き急伸している。また、構造改革を発表した日本製鉄など個別材料の背景もあるが、景気回復の高まりを受けて鉄鋼セクターも大きく上昇している。前週の当欄でも指摘したが、景気回復期待の恩恵を受けるだけでなく、警戒されている金利上昇の背景にあるインフレ懸念をリスクヘッジできるという観点からも、資源関連株にはメリットがある。これら関連株は今後も堅調な動きが期待できるのではないかと予想している。 ■ドル・円は底堅い、ドル買い継続で 8日午前の東京市場でドル・円は底堅い値動き。仲値にかけて売りが膨らみ108円30銭付近まで弱含む場面もあったが、米長期金利の上昇を背景としたドル買いの継続で朝方の高値付近に値を戻した。また、日経平均株価の強含みで、リスク選好的な円売りもドルを押し上げた。 ここまでの取引レンジは、ドル・円は108円31銭から108円48銭、ユーロ・円は128円91銭から129円39銭、ユーロ・ドルは1.1900ドルから1.1932ドル。 ■後場のチェック銘柄 ・コーアツ工業<1743>、シーズメン<3083>など、6銘柄がストップ高 ※一時ストップ高（気配値）を含みます ・値上がり寄与トップはKDDI<9433>、同2位がオリンパス<7733> ■経済指標・要人発言 【経済指標】 ・日・1月経常収支：+6468億円（予想：+1兆2981億円、12月：+1兆1656億円） 【要人発言】 ・ブラード米セントルイス連銀総裁 「インフレは非常に低い水準から上昇、当面動向を様子見」 「FRBはインフレ対策で、先手をとらないことも可能」 「2021年の経済は力強い成長となる可能性」 「市場はFRBがインフレを制御できると信頼」 「持続的な2％以上のインフレを歓迎」 ＜国内＞ ・14:00　1月景気動向指数・先行速報値（予想：96.6、12月：95.3） ＜海外＞ ・15:45　スイス・2月失業率（1月：3.7％） ・16:00　独・1月鉱工業生産（前月比予想：-0.5％、12月：0.0％） 《CS》

*07:32JST 前日に動いた銘柄 part2 三菱商事、ロコンド、ティアンドエスなど 銘柄名<コード>1日終値⇒前日比 ベクトル<6058> 895 -50 大台届かず失速で見切り売りが優勢に。 菱洋エレクトロ<8068> 2829 -164 業績予想下方修正で一転営業2ケタ減益に。 ジェイリース<7187> 566 -4 高値圏で利食い優勢の展開に。 日本製鋼所<5631> 1473 -57 一部米系証券で目標株価は引き下げ。 三菱商事<8058> 2591 +78.5 バークシャーの買い増し期待が続く。 コーアツ工業<1743> 4520 - 大幅な業績・配当計画の上方修正を発表。 オーミケンシ<3111> 654 +17 パンクしても一定距離走れるタイヤ素材開発を引き続き材料視。 イトーヨーギョー<5287> 1500 +180 大型台風の沖縄通過で豪雨関連として物色。 ジャパンエン<6016> 1238 -134 31日急反発受けて戻り売り。 MTG<7806> 1229 +34 「水道水から除菌液を製造 MTGが独自技術を開発」との一部報道で関心。 ロコンド<3558> 4010 +285 上場来高値、BEENOSと越境ECで包括提携契約を締結、Baiduの参画も計画。 駅探<3646> 610 +100 未来シェアとMaaS事業の推進を目的に業務提携。 チエル<3933> 3620 +210 9月30日を基準日として1株につき2株の割合で分割すると発表。 フロンティア・マネジメント<7038> 5120 -90 9月7日付で東証1部に市場変更へ。 ケイブ<3760> 2164-500 期待が高まっていたライブ配信アプリのリリース延期で失望感。 東和フードサービス<3329> 1300 +64 非開示だった見通し開示で不透明感払拭。 ティアンドエス<4055> 26030 +3110 直近IPOの一角には連日活発な物色。 日本テレホン<9425> 486 +80 通信料金の値下げへの思惑から物色向かう。 ウチダエスコ<4699> 4690 -1000 21年7月期の大幅営業減益見通しが嫌気される。 《FA》

<8057> 内田洋行 5560 -770急落。前日に20年7月期決算を発表、営業利益は72.4億円で前期比89.9％増、従来予想の65億円を上回る着地となった。ただ、第3四半期累計では82.8億円で前年同期比2.3倍であったため、業績上振れは想定線と捉えられた。また、21年7月期は60億円で前期比17.2％の減益に転じると予想。新規参入企業増加による競争激化を背景としているが、失望感が先行する形に。配当金は記念配剥落分の減配を計画。 <6997> 日ケミコン 1516 -187急落。第三者割当による新株予約権の発行を発表している。割当先はSMBC日興証券、新株予約権の発行価額は488円で潜在株式数は400万株となる。また、当初行使価額は1691円で、下限行使価額は1099円となる。手取り概算額は67.7億円で、成長投資資金の確保、財務基盤の強化を目的としている。全て行使された場合の希薄化率は24.71％になり、潜在的な希薄化を嫌気する動きが優勢に。 <1954> 日工営 2577 -207急反落。前日に20年6月期決算を発表。営業益は53.7億円で前期比5.1％増益、5月14日に下方修正した数値46.0億円は上振れた。一方、21年6月期は15.0億円で同72.1％減益の見通し。想定以上の大幅減益予想がネガティブなインパクトにつながる。これは、新型コロナの影響を最大限に考慮した水準としており、コロナ影響なしとした場合の目標値として76.0億円を掲げている。 <1743> コーアツ工業 4520 +700ストップ高。前日に20年9月期業績予想の上方修正を発表した。営業利益は従来予想3.1億円から8.4億円に増額、売上高はほぼ想定線ながら、利益率の高い工事の進捗が想定以上に進んだことを主因としている。第3四半期までの状況からは上振れ期待も高かったとみられるが、期末配当金も50円から80円まで大幅に引き上げており、より評価が高まる展開となった。 <3687> Fスターズ 1069 -92急反落。東海東京証券では投資判断を「アウトパフォーム」から「ニュートラル」に格下げ、目標株価も1800円から1260円に引き下げている。足下で業績拡大を牽引してきたトヨタグループ向けの自動運転関連案件は減速が懸念されること、キオクシア向けもエンジニアの確保が難しくなっている中で大幅な受注拡大は見込みにくいことなど、高成長モデルが曲がり角に直面していることを格下げの背景としている。 <5337> ダントーHD 267 +16大幅続伸。前日に業績予想の修正を発表した。7月にSRE Mortgage Alliance Inc.を連結子会社化したことに伴い、第3四半期決算において負ののれん益1.8億円を特別利益に計上することで、20年12月期純利益は従来予想の1億円から2.8億円に増額している。売上高や営業利益などは変更なし。低位材料株として足元で短期資金の関心が集まっているなか、新たな物色の手掛かり材料とされている。 <3681> ブイキューブ 1814 +134急伸。ビデオ会議サービス「Zoom」を運営する米ズームが前日に5-7月期決算を発表している。売上高は前年同期比4.6倍、前四半期比2倍超に拡大、純利益も上場以降で初めて1億ドルを突破している。世界的なWeb会議の需要拡大が同社にも連想される形になっている。また、政府が近く中小企業向けにテレワークの導入マニュアルを作成すると報じられていることなども関心を集めているようだ。 <8068> 菱洋エレク 2829 -164大幅反落。前日に上半期決算を発表、営業益は7.4億円で前年同期比30.2％減となり、通期予想は従来の22億円から17億円に減額した。新型コロナの影響で企業のIT関連投資について計画の中止や見直しの動きが強まっているもよう。また、発行済み株式数の27.45％に当たる735万7900株を上限とする自己株の公開買付実施も発表した。買い付け価格は2990円。需給妙味が限定的なため、支援材料にはならず。 <7818> トランザク 1087 -48伸び悩んで大幅反落。前日に20年8月期の業績上方修正を発表。営業利益は従来の22.7億円から27.5億円に増額、ウイルス感染対策製品の売上が伸長したほか、レジ袋有料義務化によるエシカルブランド「MOTTERU」の売上も伸びた。買い先行となったものの、第3四半期累計で22.2億円の実績だったことから業績上振れは想定線。レジ袋有料化によるプラスメリット期待もあったため、徐々に出尽くし感が優勢に。 <7972> イトーキ 339 -26大幅反落。前日に上半期の決算を発表、営業利益は26.3億円で前年同期比36.5％増益なった。一方、いったん取り下げていた通期業績予想を公表、営業利益は4億円で前期比55.7％減益としている。5月25日に取り下げる前は25億円の水準であった。新型コロナによる経済停滞の影響が大きく響く見通しになっている。想定以上の下半期の業界環境悪化がネガティブに捉えられる形に。 《US》